Há um grande interesse no mundo sobre as revoluções causadas por empresas de base tecnológica cuja a inovação do modelo pode afetar a rotina de milhões de pessoas, gerando riquezas nacionais de vulto em poucos anos (poucos mesmo, média 1.6 anos). Neste artigo, apresentamos uma fotografia do cenário mundial das empresas unicórnios (avaliadas em mais de 1 bilhão de dólares) e os grandes fundos de investimento de venture capital. Realizamos análises utilizando metodologias de Data Analytics e Inteligência Artificial para encontrar padrões relevantes sobre o tema, tais como: a marginalização dos países da américa latina neste mercado, a descentralização do mercado de investimento e inovação causada por iniciativas da Ásia, e a composição de grupos com características semelhantes de negócio e desempenho em termos globais.

Público-alvo

  • Investidores de grande porte.
  • Empreendedores de tecnologia.
  • Macroeconomistas e estrategistas.

Perguntas chaves

  • Como se caracterizam os 217 unicórnios catalogados e suas relações com fundos de investimentos globais?
  • Quais são os fundos de investimento e quais suas estratégias por setores de mercado?
  • Quais os fundos mais adequados para cada setor e como estão distribuídos geograficamente?
  • Qual a distância média em quilômetros entre investidores e investidos?
  • Qual a correlação da presença física dos fundos com unicórnios?.
  • Como se dá a polarização da criação de unicórnios entre o ocidente e oriente?
  • Quais são os ultra-unicórnios?

O que são empresas unicórnios?

Empresas unicórnio são startups de inovação tecnológica que possuem mais de 1 bilhão de dólares de valuation (valor de mercado), ainda antes de terem capital aberto em bolsa de valores. Em novembro de 2017 a soma do valuation das startups unicórnios no mundo corresponde à 753 bilhões de dólares (42% de todo o PIB do Brasil), sendo $ 383 bi de empresas norte-americanas e $ 253 bi de empresas chinesas, o que já corresponde a 84,4% do total!

Conjunto de dados das startups unicórnios

Colhemos a amostra de dados publicada pela empresa de consultoria e pesquisa de mercado CBIsinghts com as seguintes informações:

  • 217 empresas com valor de mercado maior que 1 bilhão de dólares americanos e com o tempo do primeiro investimento “series A” menor do que 10 anos.
  • 312 fundos de investimentos com pelo menos um investimento em umas das 217 empresas.
  • 34 setores de atuação.
  • 22 países.

Nota: Executamos diversos processos de “capoeira cognitiva” para o enriquecimento da base e validação das informações. Simplificamos o máximo possível o número de categorias. Verificamos todas as posições geográficas e percebemos que algumas empresas unicórnios, sobretudo Chinesas, foram associadas à coordenadas geográficas genéricas da cidade de fundação. já que muitas já migraram seus escritórios para outros locais.

Rankings das empresas unicórnios e análises georreferenciadas

Cenários de negócio para as startups unicórnios criados pelo VORTX

Os cenários encontrados pela inteligência artificial do VORTX foram nomeados conforme as características mais marcantes do ponto de vista dos analistas da Aquarela.

A maior parte das startups unicórnios

Grupo 1 – Bilhão anual

São as empresas mais típicas e que correspondem a 50% da amostragem. Apresentam Valuations de 2 bilhões em dois anos, destes temos a seguinte configuração de setores:
(26.09%) | eCommerce/Marketplace
(16.05%) | Fintech
(13.38%) | Software & Serviços
(10.03%) | Saúde
(6.69%) | Big Data
(6.02%) | Sob-Demanda
(5.69%) | Social
(5.02%) | Mídia
(3.68%) | Hardware
(3.34%) | Segurança Cibernética

Os principais investidores relacionados a essas empresas são
(4.35%) | Sequoia Capital
(3.01%) | Accel Partners
(2.68%) | GGV Capital
(2.34%) | SV Angel
(2.01%) | New Enterprise Associates
(2.01%) | Index Ventures
(1.67%) | Founders Fund
(1.67%) | Insight Venture Partners
(1.67%) | Alibaba Group
(1.67%) | Khosla Ventures

Grupo 2 – Explosivas

Empresas que correspondem 38.82% da base e apresentam um valuation médio de 2 bilhões com tempo de vida extremamente curto com média de idade abaixo de um ano. Os principais setores destas empresas são:
(9.52%) | Fintech
(9.52%) | Software & Serviços
(8.23%) | Sob-Demanda
(7.36%) | Saúde
(6.93%) | Educação
(5.19%) | Segurança Cibernética
(5.19%) | Imobiliário
(4.33%) | Social
(4.33%) | eCommerce/Marketplace
(3.90%) | Viagens-TravelTech

Top 10 Investidores
(2.60%) | Warburg Pincus
(2.60%) | Sequoia Capital China
(2.16%) | Khosla Ventures
(2.16%) | Goldman Sachs
(2.16%) | Tencent Holdings
(1.73%) | Google Ventures
(1.73%) | Tencent
(1.73%) | Sequoia Capital
(1.30%) | QiMing Venture Partners
(1.30%) | Temasek Holdings

Grupo 3 – Projetistas

Empresas com Valuation médio de 4.6 bilhões e média de 4.5 anos tendo como principais indústrias a seguinte composição:
(28.95%) | Software & Serviços
(23.68%) | eCommerce/Marketplace
(18.42%) | Segurança Cibernética
(7.89%) | Fintech
(7.89%) | Social
(5.26%) | Mídia
(5.26%) | Big Data
(2.63%) | Roupas e Acessórios

Top 10 Investidores deste grupo
(5.26%) | Accel Partners
(5.26%) | Andreessen Horowitz
(5.26%) | Temasek Holdings
(5.26%) | Technology Crossover Ventures
(5.26%) | Sequoia Capital
(5.26%) | General Atlantic
(5.26%) | SoftBank Group
(2.63%) | Firstmark Capital
(2.63%) | Ceyuan Ventures
(2.63%) | Polaris Partners

Startups Ultra-Unicórnios

A partir do grupo 3, consideramos empresas “ultra-unicórnios” que são as exceções (ou outliers) máximas dentro do conjunto de dados. Para mais informações sobre o que são outliers leia este artigo aqui no blog da Aquarela.

Grupo 4 – Data-Driven

São empresas americanas das áreas de eCommerce, Marketplace e Big Data, com valuation médio de $ 24,64 bilhões e idade média de 6 anos. Aqui estão Airbnb e Palantir, por exemplo.

Top 10 Investidores
(16.67%) | Founders Fund
(16.67%) | RRE Ventures
(16.67%) | ENIAC Ventures
(16.67%) | In-Q-Tel
(16.67%) | General Catalyst Partners
(16.67%) | Andreessen Horowitz

Grupo 5 – Logísticos

Empresas em geral da área logística, com valuation médio de 20 bilhões de dólares e idade de 3,5 anos. As top indústrias desse grupo são Cadeia de Suprimentos e Logística, e Facilidades.

Top 10 Investidores
(16.67%) | Rothenberg Ventures
(16.67%) | Founders Fund
(16.67%) | T. Rowe Price
(16.67%) | SoftBank Group
(16.67%) | Draper Fisher Jurvetson
(16.67%) | Benchmark Capital

Grupo 6 – Uber

Com $68 bilhões de valuation, o Uber ganhou um cenário só para ele pela clusterização do VORTX. Um caso outlier, dentro de empresas que já são completamente outliers. Pertencente à categoria de indústria sob-demanda, os investidores chave são:

Lowercase Capital
Google Ventures
Benchmark Capital

Grupo 7 – Uber Chinês

Com um mercado gigantesco para explorar, a China possui uma empresa similar ao Uber, que é muito forte em seu mercado local e possui um valuation de $ 50 bilhões em apenas 2 anos desde seu nascimento. A empresa chama-se Didi Chuxing.

Os principais investidores são:
Softbank Corp.
Tiger Global Management
Matrix Partners

Grupo 8 – Hardware Chinesa

Xiaomi, com valuation de $ 46 bilhões e 5 anos na área de hardware com investidores chave:

QiMing Venture Partners
Digital Sky Technologies
Qualcomm Ventures

Grupo 9 – China Internet Plus

China Internet Plus, com valuation de $ 30 bilhões em 1 ano na área de eCommerce/Marketplace. Investidores chave:

DST Global
Trustbridge Partners
Capital Today

Grupo 10 – Indústria limpa

Bloom Energy, com valuation de $ 2,7 bilhões em 8 anos na área de indústria limpa. Principais investidores:

Kleiner Perkins Caufield & Byers
ATEL Ventures
DAG Ventures

O deslocamento do eixo Americano das startups unicórnios

Apesar de vermos que a maioria das startups unicórnios tem como origem a América do Norte, outros pontos, como Europa e sobre tudo Ásia começam a ganhar força neste tipo de mercado. O gif a seguir demonstra a média global das coordenadas geográficas das empresas unicórnios ao longo dos últimos 5 anos (2012-2017). É possível perceber como o eixo tem se distanciado dos Estados Unidos, pela forte movimentação asiática!

 

A média regional das distâncias dos fundos de venture capital (chamados também de capital de risco) apresenta uma informação relevante em valores absolutos: a maior parte dos investidores estão nos Estados Unidos, mas o ponto central deste eixo está se deslocando para a direita, assim como o ponto central dos unicórnios, que já se aproxima da Europa. As iniciativas no hemisfério sul são proporcionalmente tão baixas que não permitem o deslocamento dos pontos para o eixo central do mapa. Apenas 3 fundos estão abaixo da linha do equador.

Conclusões

A presença da China no mercado global de startups é surpreendente, apresentando cada vez mais um maior número de empresas ultra-unicórnios. Além disso, a estratégia chinesa, aparentemente, visa criar soluções equivalentes do mercado Americano, utilizando sua economia interna e a própria dificuldade de empresas estrangeiras de se adequarem às soluções e aos diferentes idiomas e culturas da civilização chinesa.

Em contraponto, no Brasil não há empresas ou fundos de investimentos listadas no ranking. Apesar de sermos uma das maiores economias do mundo, as tecnologias de larga escala utilizadas no país são tradicionalmente americanas. A entrada tardia nesses novos mercados pode representar algo similar à entrada tardia na era industrial, mas em uma escala de tempo muito menor. O tempo de operação das empresas unicórnio é realmente muito curto, média de 1,64 anos. Os Americanos do Sul precisam ficar atentos aos movimentos globais.

O Uber, líder absoluto das empresas unicórnio, apresenta um modelo tão inovador que gera vantagens de negócio que não se restringem somente aos taxistas, mas também à indústria de tecnologia, já que seu serviço de informação não gera a emissão da nota fiscal. Também a informação dos fluxos humanos nas principais cidade do mundo permite uma série de oportunidades de Big Data Analytics para comercialização deste conhecimento, e também servir de diferencial competitivo aos fundos de investimento aliados ao empreendimento.

Com o agrupamento do VORTX é possível não apenas entender os pontos fora da curva, mas também ajudar empreendedores e fundos de investimento na escolha dos perfis de setores e de parcerias que mais se adequam à realidade de cada negócio. Também, tendo a visão da média de distância geográfica de investimento de cada fundo, é possível inferir se há maiores ou menores chances de investimento em uma empresa que possa se tornar uma startup unicórnio.

Mais da metade destas empresas estão nos Estados Unidos, seguidas pela China que, por sua vez, está conquistando bastante espaço no cenário internacional, embora se ouça muito pouco sobre essas empresas aqui no Brasil.

Esperamos que este relatório possa auxiliar estratégias de médio e longo prazo dos investidores e empreendedores, dúvidas e/ou feedbacks, deixe comentários que trataremos no menor tempo possível. Ainda, caso queria receber mais posts exclusivos é só assinar nossa Newsletter.

Forte abraço de todo o time Aquarela.